▍供给端：伊朗油运公司控制VLCC 38艘，其中船龄20年以上的VLCC占伊朗油运公司控制的VLCC运力的15%，占全球VLCC运力的 0.7%。若协议达成，伊朗黑市带来的高运价将消失，老旧油轮的收益或将无法覆盖运营成本，叠加新的环保公约临近，老旧油轮改装难度大，性价比低，有望加速部分老旧油轮退出。
根据克拉克森数据库，截止2022年8月16日，伊朗油运公司所控制油轮总数量为57艘。
从船龄结构来看，按载重吨记，其中15年以上油轮占比48%，对应载重吨695万，20年以上油轮占比27%，对应载重吨396万；从船只状态来看，其中浮舱运力占29%，对应载重吨412万，闲置运力占9%，对应载重吨134万；从船只分布上来看VLCC运力占比81%，对应载重吨1176万，为伊朗油轮的最主要船型。
具体针对VLCC来看，VLCC的储油运力占比为34%，对应载重吨396万，VLCC的闲置运力占比为8%，对应载重吨92万。其中15年以上的VLCC占比41%，对应载重吨477万，20岁以上的VLCC占比15%，对应载重吨178万，最年轻的VLCC船龄为9岁。除伊朗油运所控制的油轮数量外，预计还存在其他油运公司的老旧油轮。若伊核协议达成，伊朗黑市带来的高运价将消失，老旧油轮的收益或将无法覆盖运营成本，叠加环保新约临近，老旧油轮改装难度大，性价比低，有望加速部分老旧油轮退出。
▍需求端：若协议达成，未来两年伊朗原油海运出口有望增长130万桶/日~150万桶/日，产量端存在125万桶/日空间。冬季临近，欧洲能源需求或加速补库拐点来临。
根据克拉克森数据库，2013~2015年伊朗原油海运出口均在110~120万桶/天，2015年7月伊核协议达成后，2016年伊朗原油海运出口迅速提高至200万桶/日，2017年达到240万桶/日。2021年伊朗原油海运出口为60万桶/日，若伊核协议达成，未来两年伊朗石油出口有望增加130万桶/日~150万桶/日，即伊朗原油海运出口或能恢复至200万桶/天以上，有望提高油运需求。同时从产量端看，根据OPEC月报数据，伊朗7月原油产量为255万桶/日，制裁前伊朗原油产量为380万桶/日，若协议落地产量端存在125万桶/日增长空间，有望加速补库拐点来临。叠加冬季逐渐临近，天然气价格处于高位，欧盟或使用原油进行替代，进一步增加油运需求。
▍风险因素：
伊核协议谈判失败；老旧船拆解量不及预期；原油价格
