油运｜协议提交最终意见，期待落地优化油运供需
据新华社德黑兰8月15日报道，伊朗外长阿卜杜拉希扬15日说，伊朗将在当天晚些时候就伊朗核问题全面协议恢复履约问题提交最终意见，如果美国“表现出灵活性”，就能在未来数天内就这一问题达成共识。若伊核协议取得突破性进展，未来两年伊朗原油海运出口有望增长130万桶/日~150万桶/日，产量端存在125万桶/日空间。冬季临近，欧洲能源需求或加速补库拐点来临。若协议达成，伊朗黑市带来的高运价将消失，老旧油轮的收益或将无法覆盖运营成本，叠加新的环保公约临近，老旧油轮改装难度大，性价比低，有望加速部分老旧油轮退出。上周VLCC TCE环比前一周增长49%至23307美元/天，其中TD3C（中东-中国）环比前一周增长55%至16202美元/天，料中东航线船位紧张带动船东涨价情绪。中长期建议关注补库存周期拐点临近和地缘政治事件对原油海运航线和拆船量的影响，期待外贸油运业绩新一轮周期弹性的释放。
▍行情跟踪：上周VLCC TCE环比前一周增长49%，其中TD3C（中东-中国）航线TCE环比前一周增长55%至16202美元/天，料中东航线船位紧张带动船东涨价情绪。
上周VLCC市场表现活跃，中东航线即期船位相对紧张，部分船东提前确保8月底至9月初船位，船东涨价情绪带动运价反弹。上周VLCC TCE环比前一周增长49%至23307美元/天，其中TD3C（中东-中国）航线TCE环比前一周增长55%至16202美元/天。成品油市场相对平静，苏伊士以西的大西洋(3.70 +0.27%,诊股)市场运价下滑明显；苏伊士以东的太平洋(2.85 -1.38%,诊股)市场除LR1运价外均出现小幅下滑，具体到各个航线，上周LR2的TC1（中东-日本）航线环比前一周下降10.2%至39878美元/天，LR1的TC1（中东-日本）航线环比前一周增长8.3%至39953美元/天。MR TC7（新加坡-澳东）环比前一周降4.1%至39013美元/天，MR TC12（印西-日本）环比前一周降26.1%至23470美元/天。
▍伊朗就伊朗核问题全面协议恢复履约问题提交最终意见，若伊核协议取得突破性进展，料未来两年伊朗原油海运出口或增加130~150万桶/日。
据新华社德黑兰8月15日报道，伊朗外长阿卜杜拉希扬15日说，伊朗将在当天晚些时候就伊朗核问题全面协议恢复履约问题提交最终意见，如果美国“表现出灵活性”，就能在未来数天内就这一问题达成共识。伊核协议若成功落地，美国预计将取消伊朗的石油贸易制裁，料未来两年伊朗原油海运出口或增加130~150万桶/日。2015年达成伊核协议后，根据克拉克森数据，伊朗原油海运出口量迅速上升，于2017年达到240万桶/日的阶段性峰值，2018年美国退出伊核协议后，伊朗原油海运出口迅速下滑，2021年伊朗原油海运出口仅为日均60万桶。由此我们预计，若伊核协议成功落地且未来2年内不存在其他意外事件，伊朗原油海运出口或能恢复至200万桶/日以上。
