导语：光伏行业博弈加剧，暂未受波及的银浆，也有隐忧。
上周五的A股市场，通威股份(59.05 -3.48%,诊股)（600438.SH）以低5分钱的招标价格进军组件环节的消息，带崩了赛道股里信仰最强的光伏板块。
这让大多数投资者完全想不到。不像半导体板块，有消费电子周期见顶及芯片价格大跌的利空。
也没有锂电池板块排产量环比下滑及新技术投产延后的影响，坐拥全球装机量大幅增长、手握出口优势的光伏板块，居然在产业链“内卷”价格战之中轰然大跌。
盘面上，通威凭借硅料产能的优势进军组件环节，并持续大涨逼近历史最高点；而晶澳科技(69.48 +3.64%,诊股)（002459.SZ）、天合光能(72.90 +2.19%,诊股)（688599.SH）、隆基绿能(54.20 +1.48%,诊股)（601012.SH）、爱旭股份(39.26 +0.38%,诊股)（600732.SH）纷纷大跌的同时，在高位放出了历史级成交额。
未来2-3年，在光伏企业一体化的过程中，也许仅剩几家企业，能占据越来越大的组件市场份额。
或许分析师在拆解企业模型的过程中，会越来越淡化各个环节的单W盈利，终究回归到分析目标企业单W组件的成本及盈利。
行业博弈加剧，是否存在一片“净土”，既能受益于光伏行业的爆发性增长，又可避免内卷价格战？
目前看来，光伏银浆似乎是这样的净土——一个国产化渗透率提升、电池迭代材料刚需、且龙头企业着手攻克产业链“卡脖子”的环节。
银浆国产化浪潮
光伏银浆是整个产业链当中非常重要的一环，已被市场热捧3年已久。
光伏面板制成后，需要搭配阳光电源(144.70 +3.43%,诊股)（ 300274.SZ）、锦浪科技(284.44 +3.10%,诊股)（ 300763.SZ）、固德威(446.57 +6.68%,诊股)（ 688390.SH）、德业股份(428.00 +3.31%,诊股)（ 605117.SH）的逆变器+晶澳科技、东方日升(32.22 +2.32%,诊股)（ 300118.SZ）、协鑫集成(4.19 +1.45%,诊股)（ 002506.SZ）的其他组件+中来股份(19.15 +4.30%,诊股)（ 300393.SZ）、爱旭股份的电池片配套做成一个套装，就可以拿给下游使用了。
在这个环节，就需要光伏银浆参与。
光伏银浆由高纯度银粉、玻璃氧化物、有机载体组成，主要应用在硅基光伏电池片正面电极和背面电极，收集硅基光伏产生的电流。
