大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1） 上证综指下跌1.54%，创业板指数下跌4.06%，国防军工指数上涨0.35%，跑赢大盘1.88 个百分点，排名第6/29。2） 中国空军运-20 飞机亮相奥地利“空中力量-2022”航展。3） “中国军工”亮相2022 年泰国防务安全展。4） 东部战区新闻发言人就美“安提坦”号、“钱斯洛斯维尔”号巡洋舰过航台湾海峡发表谈话。5）日本2023 财年防卫预算申请额创新高，将造2 万吨级大型宙斯盾舰。6）美国新一代登月火箭因引擎故障推迟发射。7）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。8）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022 年板块利润表与现金流量表或持续改善。
神州十四首次出舱任务完成，我军参加“东方-2022” 联合军演。9月2 日0 时33 分，经过约6 小时的出舱活动，神舟十四号航天员陈冬、刘洋、蔡旭哲密切协同，完成出舱活动期间全部既定任务，陈冬、刘洋已安全返回问天实验舱，出舱活动取得圆满成功。此次是航天员首次从问天实验舱气闸舱出舱、由小机械臂辅助实施的出舱活动。此外，“东方-2022”演习8 月31 日上午在俄罗斯乌苏里斯克市谢尔盖耶夫斯基训练场开幕。中国、阿尔及利亚、印度、白俄罗斯、塔吉克斯坦、蒙古国等国派出部队参加此次演习。中方参演部队主要由北部战区所属陆军、海军和空军部队组成，参演兵力2000 余人，各型车辆（装备）300 余台，固定翼飞机和直升机21 架，舰船3 艘。在过去的十几天里，中方参演兵力采取摩托化行军、铁路输送、海上机动、空中输送方式，顺利实施跨境投送任务。演习过程中，中俄军舰在日本海演练实弹射击。
投资主线：1）总装：中航沈飞、航天彩虹（受益）、中航西飞（受益）；2）分系统：航发动力、中航机电、中航电子、 中航电测、江航装备（受益）；3）元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4）材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机（受益）、菲利华、中简科技（受益）、光威复材、西部超导（受益）、图南股份、航宇科技（受益）。
