核心观点
公司上半年收入较好增长，但因股权激励费用增加及无形资产摊销年限缩短等，短期投入加大，费用较明显增长，影响利润增速，未来随着前期投入在公司经营管理中的效能体现，中长期将利好公司业务发展和盈利提升。上半年家电、电动工具业务增速已经有所恢复，随着需求好转以及公司份额提升，预计进一步向好。
汽车电子、储能新领域上半年较快增长，当前在手项目、订单充足，有望继续较好贡献收入增长。毛利率有望进一步回升。公司经营有望持续向好，看好公司中长期业绩重回较快增长通道。
事件
公司发布2023 年半年报。2023 年上半年，公司实现收入35.98亿元，同比增长24.81%；实现归母净利润1.94 亿元，同比下降3.96%；实现扣非后归母净利润1.86 亿元，同比增长1.58%。
简评
1、上半年收入较好增长，投入加大及费用增加等影响利润增速。
2023 年上半年，公司实现收入35.98 亿元，同比增长24.81%；实现归母净利润1.94 亿元，同比下降3.96%；实现扣非后归母净利润1.86 亿元，同比增长1.58%。剔除计提的股份支付费用影响后，上半年公司归母净利润2.24 亿元，同比增长6.00%，扣非后归母净利润2.16 亿元，同比增长12.23%。上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为1.63 亿元，同比增长28.34%。
全球经济复苏缓慢、市场需求增长乏力等背景下，公司积极开拓客户，拓展产品品类，上半年收入端实现较好增长。利润增速不及收入增速主要系公司为满足战略落地，加大市场开拓费用及新项目和新技术的研发投入，以及股权激励费用增加、公司自研项目会计估计变更导致无形资产摊销费用增加等，导致公司的三项期间费用较去年明显增加等。
2023 年二季度单季，公司实现收入19.54 亿元，同比增长18.94%，环比增长18.79%；实现归母净利润1.12 亿元，同比下降14.06%，环比增长36.79%；实现扣非后归母净利润1.12 亿元，同比下降10.27%，环比增长53.60%。
