4、费用端短期较明显增长，主要系加大业务投入和优化管理架构所致。
上半年，公司三项期间费用（销售费用、管理费用、研发费用）合计4.32 亿元，同比增长55.34%，同比增加1.54 亿元，其中销售费用0.69 亿元，同比增长38.00%，管理费用1.47 亿元，同比增长51.73%，研发费用2.16亿元，同比增长64.59%。费用投入加大一方面股权激励费用增加，另一方面主要系公司处于快速发展期，市场开拓费用以及新项目和新技术研发投入持续增加，同时为满足未来战略落地而进行的管理人员及管理架构优化的投入也有所增加。此外公司合理变更“无形资产-自行开发专利及技术”的摊销年限，由10 年变更为5 年，增加研发费用1845 万元，减少所得税费用277 万元。
上半年，公司财务费用为-2448 万元，去年同期为597 万元，主要系汇兑收益较明显提升带动，上半年公司汇兑收益为5422 万元，上年同期为汇兑收益900 万元。
5、盈利预测与投资建议。
公司上半年收入较好增长，短期投入加大，费用较明显增长，影响利润增速，未来随着前期投入在公司经营管理中的效能体现，中长期将利好公司业务发展和盈利提升。上半年家电、电动工具业务增速已经有所恢复，随着需求好转以及公司份额提升，预计进一步向好。汽车电子、储能新领域上半年较快增长，当前在手项目、订单充足，有望继续较好贡献收入增长。毛利率有望进一步回升。公司经营有望持续向好，看好公司中长期业绩重回较快增长通道。我们预计公司2023 年-2025 年营收分别为75.7 亿元、96.3 亿元、126.0 亿元，归母净利润分别为5.2 亿元、7.2 亿元、9.7 亿元，对应PE 分别为26x、19x、14x，维持“买入”评级。
5、风险提示。宏观经济环境变化影响终端市场消费需求，家电、电动工具业务不及预期；市场竞争加剧，影响公司在主要客户的供货份额，或带来公司毛利率下降；主要客户竞争力下降，影响公司相关业务增速；疫情影响超预期，影响公司原材料供应和产品交付；芯片紧缺及涨价超预期，影响公司毛利率；汇率大幅波动影响公司毛利率和汇兑损益；汽车电子、储能等新业务营收增速不及预期；汽车电子、储能等新业务毛利率不及预期；公司生产效率提升、供应链优化及费用管控不及预期等。
