报告期内公司研发投7847.65 万元，占通信板块营业收入的 15.69%，未来公司继续开发核心无线射频技术及5G 网络覆盖设备等产品，推进卫星通信运营、5G 通信基础设施建设及运营项目等核心项目的快速发展。同时，公司对多行业场景不断覆盖，政企业务持续聚焦地产覆盖、智慧社区、教育安全、工业园区等典型场景，持续赢得客户订单，上半年实现15%的同比增长。我们看好公司未来高成长性，结合公司最新业绩，我们给予公司2023-2025 年归母净利润预测值为1.69 亿元、2.12亿元、2.72 亿元，对应EPS 为0.21 元、0.26 元、0.34 元，对应PE 为31.33 倍、24.98 倍、19.44 倍，考虑技术及产品核心优势，维持“推荐”评级。
风险提示：全球疫情影响及国外政策不确定性；汇率波动；原材料价格上涨；客户需求波动风险；市场竞争加剧，新产品市场推广不及预期。
