+15050108135
欢迎拨打服务热线,让我们来为您服务
吴老师股票投资理财
标题摘要内容
成为一位成功的股票投资人,你必须做到下述三点:第一,获得炒股的基本知识;第二,制定切实可行的炒股计划;第三,严格按照这个计划实行~

医药生物行业2023年上半年投资策略:估值低位 精选方向

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作QQ:3429458334 | 发布时间: 2022-11-18 | 217 次浏览 | 分享到:

  投资要点:

      2022年1-11月份市场走势回顾。22022年1-11月份(2022/1/1-2022/11/15),SW医药生物行业指数整体下跌16.64%,跑赢同期沪深300指数约5.11个百分点。分季度来看,SW医药生物行业Q1、Q2、Q3分别下跌10.79%、4.2%和14.24%,Q4走势好于前三个季度。

      业绩回顾。2022Q3,SW医药生物行业营业总收入和归母净利润分别同比增长8.8%和-0.5%,增速同比环比均有所回升。医药生物行业三级细分板块中,收入端仅疫苗和医疗耗材同比有所下滑,利润端仅原料药、化学制剂、中药、疫苗、其他生物制品和医疗耗材同比有所下滑。与2022Q2增速相比,多数细分板块2022Q3业绩增速有所回升。

      维持对行业的推荐评级。随着疫情影响减弱,2022Q3,行业三级细分板块中,收入端仅疫苗和医疗耗材同比有所下滑,与2022Q2增速相比,多数细分板块2022Q3业绩增速有所回升,表明行业具有较强的增长韧性。从政策展望来看,2022年国家医保谈判预计在11月进行;高值耗材地方联盟采购持续推进,多种器械集采预计Q4或明年开标;第八批国采市场竞争格局满足原研/过评企业4家及以上的化药已有95个,预计明年开标。目前市场已经经过多轮医保谈判和集采的洗礼,对此已有较充足的预期,预计对市场的负面影响有限。从估值上看,截至2022年11月15日,SW医药生物行业整体PE(TTM,整体法)约26.3倍,较年初回落21.5%,估值处于行业近十年来底部区域。从长期来看,医药行业本身兼具成长性、科技和消费属性,医药赛道坡长雪厚,随着国内老龄化的趋势不断加快,医药行业需求确定性不断加强。从近期公布政策来看,医药行业相关政策趋于缓和,叠加行业估值已是近十年的底部。建议关注:政策友好,在政策精心呵护下,有望迎来新一轮发展机遇的中药板块;在手订单丰富、景气度有望延续的CXO板块;有望受益于国产替代率上升的科学服务板块;有望受益于医疗新基建和国产替代的医疗设备板块;有望受益于赛道景气度提升的医美板块等。

      风险提示:新冠疫情持续反复,行业竞争加剧,产品降价,产品安全质量风险,政策风险,研发进度低于预期等。

相关信息资讯
更多