国博电子(688375)：稀缺相控阵收发组件供应商 迎民品军品需求共振

    财务分析：业绩稳步增长，重视股东回报。公司18-22H1 归母净利润分别为2.5/3.7/3.1/3.7/2.6 亿元，18-21 年3 年复合增速为13.3%。公司综合毛利保持良好，其中自研射频芯片毛利稳步提升，19-21 年射频芯片毛利率分别为25.4%/28.9%/40.3%。公司19-21 年加权平均ROE 分别为15.5%/17.5%/15.6%，持续保持在15%以上。资产负债率保持在合理水平，20-22H1 资产负债率分别为45.6%/49.5%/50.4%。公司重视股东回报，22 年上半年分红率达到76%。