价差方面，丙烷脱氢（PDH）/聚丙烯-丙烯/丙烯酸-丙烯/丙烯酸丁酯-丙烯酸价差分别环比-25.71%/+116.06/-59.67%/-15.13%。公司PDH 装置盈利持续受挫，目前已来到最低水平。随着丙烷采暖需求逐渐下降和丙烯需求回暖，我们预计价差下行空间已经有限，后续有望逐渐修复。此外从丙烯下游产业链来看，公司深耕的丙烯酸行业是目前碳三行业中景气度维持最好的行业之一，价差虽然普遍环比下降，但是由于良好的供需格局，以及公司可以依托其全产业链之优势灵活调整，生产盈利较好的下游产品，如SAP、聚丙烯等，来维持整体较好的盈利能力。
连云港新产能释放助长Q4 业绩，新材料项目持续稳步推进连云港乙烷裂解二期逐渐释放业绩。8 月29 日，公司发布项目实施进展公告，卫星化学子公司连云港石化有限公司年产135 万吨PE、219万吨EOE 和26 万吨ACN 联合装置项目二阶段工程在8 月27 日投料试生产后已成功产出合格产品，标志着连云港石化二阶段项目一次开车成功。预计项目在9 月起稳定生产，并在2022Q4 带来较大业绩增长。
此外，公司总投资约102 亿元建设年产80 万吨PDH、80 万吨丁辛醇、12 万吨新戊二醇及配套装置，预计2023 年底建成投产，该装置在扩大PDH 规模的同时弥补公司丙烯酸酯产业链需要外采正丁醇的掣肘，实现了极致的内生循环。
绿色化学新材料产业园项目将于年内陆续建成投产。公司绿色化学新材料产业园项目建设内容主要包括年产20 万吨乙醇胺（EOA）、年产80万吨聚苯乙烯（PS）、年产10 万吨α-烯烃与配套POE、年产75 万吨碳酸酯系列生产装置及相关配套工程，总投资约150 亿元，共分三期进行分步实施。目前一期一阶段工程顺利推进，长周期设备已订购完成，土建施工开始，建成后将陆续开始试生产。此次绿色化学新材料项目公司前瞻性布局了电池级碳酸酯、α-烯烃及POE 等一系列卡脖子的新材料系列项目，凭借轻烃原料优势以及前瞻性和高强度的研发投入有望在新材料的角逐中脱颖而出。
