机床行业：对制造业发展及国家安全意义重大。机床被称作为“工业母机”，即生产机器的机器，能够支撑国家庞大的工业体系。机床行业的强大与否，是衡量该国家制造业发展水平乃至经济发展水平的重要依据。高档五轴联动机床作为“大国重器”，被广泛应用于航空航天、军工、科研、精密器械等高精度行业，是解决航空发动机叶轮、叶盘等关键军工产品加工的唯一手段，对国防安全具有战略性意义。目前五轴联动数控机床的核心技术仍掌握在欧美及日韩企业手中，并对出口机床进行严格的监控管理，中国企业起步较晚亟待突破封锁。
机床行业复盘：股价受周期&政策驱动影响较大。1）机床行业景气度与制造业景气息息相关：对比制造业周期和机床行业指数，可以发现其整体走势与制造业周期相吻合。2）机床行业股价受政策影响较大：2018年中美贸易战后，国内自主可控意识逐步增强；而机床作为制造业自主可控最紧迫的一环，扶持政策频繁出台。我们通过选取2017 年至今意义较为重大的6 项扶持政策，发现在发布后的一周内，机床指数振幅均在3%以上。
政策频繁出台，建议关注机床行业投资机会。2022 年下半年以来，国家对于机床行业及制造业的重视力度逐步提升，并出台一系列政策进行扶持。1）行业专项政策：①首批机床ETF 获批发行：为拥有核心技术，科创能力突出的机床企业提供直接融资便利；②首个中国主导的机床数控系统国际标准正式发布，将助力国产数控系统产品推广。2）制造业扶持政策，工业母机同样受益：①高新技术企业在2022Q4 购置设备享受税收减免：财政部、税务总局和科技部联合发布公告，高新技术企业在2022Q4 购置的新设备将允许在税前实行100%加计扣除；②人民银行设立2000 亿元以上的设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构向制造业等领域等设备更新改造提供贷款；③总书记在二十大报告强调制造强国和自主可控，机床行业尤其是高端五轴数控机床有望受益。
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