（来源：2019年年报）
到2020年6月底，公司大举买入小米集团3亿元，三季度继续加仓，同时买入伊利股份6.3亿元、贵州茅台6.3亿元、腾讯控股3.7亿元，以及中国生物（01177.HK）3.4亿元。
2020年底，新进恒瑞医药4.3亿元。
至此，公司披露的前十大证券投资品种明细全是股票，债券型基金已不见踪迹，加上未披露的其他证券投资品种，初始投资成本总计138亿元。
同时，公司清仓了九州通、红塔证券和贵州茅台，当年分别获益32%、41%和13%，大获全胜！
到2021年6月末，公司建仓通威股份(600438.SH)2.4亿元，该股票的股价从二季度到9月底大涨56.53%。
那么，云南白药这3年的投资收益率表现如何？
粗略来看，云南白药在2019-2020年实现正收益。2019年收益率在6%左右，2020年收益率在17%左右。
但颇为尴尬的是，好像都没有跑赢沪深300指数。
此处该有老巴的至理名言：
但收益率从2021年1季度开始出现大幅下滑，当期公允价值变动损益为-8亿，从此一路走到三季度的-15.5亿。
2、个股战绩
以小米集团为例，我们看看云南白药的操盘实力如何。
从2021年半年度的持仓来看，小米集团已经成为公司的第一大重仓股。
公司从2020年中期买入了2.9亿元小米集团股票，随后在3季度和4季度股价上涨的过程中大幅加仓，投资成本上升至16.3亿，为第一重仓股。
2020年小米账面浮盈15.2亿元，当年收益率达到93%。2021年走势开始向下，账面价值从2020年底的31.5亿跌至2021年6月底的25.4亿，仍有9.1亿盈利。
但从6月底至今，小米持续下行，跌幅达到20%，若继续下跌恐会把浮盈全部亏掉。
截止到2021年中期，云南白药在一些股票上收益还是不错的，比如红塔证券上市翻了6.5倍，九州通70%收益等。
公司在贵州茅台、九州通以及红塔证券后，截止9月底分别下跌28%、12%以及20%，成功保住了收益。
此外，公司在雅各臣科研制药上的亏损最大。自2019年出现在公司年报后，从2020年初至今处于持续下跌状态。
若将公司主要持仓股拉出来，粗略估算云南白药到目前为止在炒股上并没有亏损，反而在这些股票上大概赚了十多亿。
（注：中国生物及雅各臣科研制药（02633.HK）2021H1账面价值未披露，根据涨跌幅估算）
云南白药自开始炒股以来，炒股带来的收益一度给公司增厚利润，2020年底公允价值变动损益占净利润比达到40.6%，这已经是一个非常惊人的比例了。
