中联重科(000157)2022年三季报点评：短期业绩承压 新兴板块和海外战略助力经营改善

    【投资建议】

    我们认为下游房地产行业不景气对于工程机械行业的影响已经充分体现，随着房地产纾困政策逐步落地，需求景气度有望见底。

    短期：随着国家稳增长投资项目加速，公司工程机械业务有望稳中有升。

    中长期：在产品层面，公司有望在农业机械、高空作业机械、新型建筑材料等领域取得更多突破，助力公司成为一家平台型工程装备公司。在市场层面，公司积极开拓海外市场，有望成为一家全球化公司。

    我们预计公司2022-2024 年营业收入，分别为446.4 /491.1 /574.5 亿元，归母净利润为33.2/41.0/52.3 元，EPS 为0.38/0.47/0.60 元，对应PE 为15/12/9 倍，首次覆盖，给予“增持”评级。