有趣的是，除了2021年7月27日这一次往后的表现，其余回撤拐点过后至下一次回撤之前，该基金净值均创下历史新高。
那么，面对如此"稳健上行"的资管老将，其于近期（2022年10月26日）的投研判断就有必要学习一二了：
"整体上看经济的修复仍然较为疲弱，在8月份出口增速终于出现明显下降，基建投资增速继续抬升，房地产投资持续下行，制造业投资相对稳定，消费缓慢修复，通胀温和，包括金融数据也体现出政府部门加杠杆托底经济的特征，年内以及明年的变数仍旧主要在于房地产政策与其他政策的潜在变化上，整体上看房地产市场应当正处于一个宽松政策周期当中，而市场投资的逻辑需要继续观察其落地情况与政策效果。
三季度，基金维持了一个较高的仓位，结构上适当加仓了一部分底部有新景气周期的计算机，但也仅限于试探性仓位。主要仓位仍然在地产，随着政策传导到基本面，供给侧出清的房地产将在需求向上周期中因为供需矛盾开始修复业绩。耐心等待收获。
宏观场景判断短期倾向于宽货币、宽信用，随着宽信用的推进，我们认为股票市场会走出类似2017年的行情"
这里面的重点为两处，其一是重仓房地产的耐心持有，其二是股票市场会走出类似2017年的行情，第二点判断与开篇半夏投资李蓓的观点有相似之处。
以下附上景顺长城中国回报灵活配置混合基金2022年截至9月底的最新持股明细：
陈小鹭后市展望及持仓情况
相较之下，陈小鹭运作下的工银瑞信国家战略主题股票基金与景顺长城中国回报灵活配置混合基金存在一定的结构差异化。
从任职期间收益来看两者相差不大。2019年8月14日，陈小鹭接替胡志利任职基金经理，接手时基金累计收益率为7.4%，而截至2022年11月15日，基金收益率为128.6%。
阶段收益绝对值上，工银瑞信国家战略主题股票基金少稍高一些，但是从基金投资者的角度来看，景顺长城中国回报灵活配置混合基金的体验感要好一些。
截至2022年11月15日，工银瑞信国家战略主题股票基金的净值峰值为2021年9月13日触达，对应累计收益率为173.2%，随后随着市势调整的加剧，其净值一路新低，并且每轮净值反弹的高点均低于前高。
截至2022年10月31日（回撤拐点），其对应的回撤幅度在28%左右，而随后净值随着重仓的房地产板块出现了快速反弹。
两个基金的结构化差异需要基金投资者进一步思考：自身对于回撤的容忍度有多高？是否可以接受为了更大的阶段收益而承担更高的波动？这实际上是在要求投资者对于自身投入基金的资金性质做一个详细分析，毕竟在对市场运行周期茫茫无知的情况下，只有自身的情况才是可控可知的。
