基准利率从8.5%上调至11.5%。第二次是1988年3月至1989年5月，基准利率从6.5%上调至9.8125%。第一次时美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981年美国的通胀率已达13.5%，接近超级通胀。
第二次加息周期时通胀抬头。1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对，利率在1989最终升至9.75%。此轮紧缩使经济增长放缓，随后的油价上涨和1990年8月份开始的第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动，使货币政策转向宽松。
第三次加息周期1994年2月至1995年2月，美联储将基准利率从3.25%上调至6%。当时，市场出现通胀恐慌。1990-91年美国经济衰退之后，尽管增速回升，失业率依然居高不下。到1994年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于5%升至8%，美联储将利率从3%提高至6%，使通胀得到控制，债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机的因素之一。
随后一轮美联储加息周期始于1999年6月，直至2000年5月一共加息6次，联邦基金利率从加息前的4.75%升至6.5%，其中2000年5月一次性上调了50个BP，为最近三轮的加息周期中唯一一次。当时，互联网泡沫不断膨胀。值得注意的是，在本轮加息之前美国实际才刚经历了一轮降息。为了应对金融市场的停滞风险，美联储选择在98年9月到11月连续三次降息，其中一次降息甚至发生在两次议息会议之间，美联储此番连续降息后美股自1998年10月低点起迅速反弹。
随着互联网热潮令IT投资增长，经济出现过热倾向，美联储再次收紧货币，将利率从4.75%经过6次上调至6.5%。2000年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后，经济再次陷入衰退，“911事件”更令经济和股市雪上加霜，美联储随即转向，由次年年初开始连续大幅降息。
第五次是被称为“预期管理”的加息周期，从2004年6月至2006年7月，基准利率从1%上调至5.25%，累计加息17次。当时美国房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003年下半年经济强劲复苏，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头，2004年美联储开始收紧政策，直至次贷危机引发全球金融危机，美联储再次开始降息至接近零的水平。
第六次加息周期为2015年12月至2018年
