合盛硅业2021年年报显示，全年经营活动产生的现金流量净额为37.09亿元，比上一年度增长195.69%；投资活动产生的现金流量净额为-30.74亿元，和上一年度的-13.51亿元相比，净流出规模扩大了127.48%；筹资活动产生的现金流量净额仅为0.41亿元。
图片来源：合盛硅业公告
根据2022年一季报，截至3月31日，合盛硅业有货币资金19.56亿元，占同期流动资产103.69亿元的18.86%，占总资产339.03亿元的5.77%。相比于2021年12月31日（即2022年年初）的货币资金9.54亿元，第一季度账上现金增加10亿元，主要受到经营活动产生的现金流量净流入5.76亿元及筹资活动产生的现金流量净流入21.52亿元（其中取得借款收到的现金27亿元）的影响。
虽有近20亿元现金，但合盛硅业认为，截至2022年3月末，公司负债总额115.96亿元，其中流动负债90.05亿元，公司具备一定的经营压力。
虽有压力，合盛硅业近三年向股东派发的现金红利相当可观。2019年至2021年，合盛硅业累计现金分红金额为21.10亿元，而同期实现的归属于母公司所有者的年均净利润为35.74亿元。合盛硅业认为，最近三年累计现金分红金额占最近三年归属于母公司所有者的年均净利润的比例为59.03%，现金分红比例较高。
图片来源：合盛硅业公告
2022年4月27日，经公司第三届第十次董事会决议，合盛硅业2021年度利润分配预案为：以2021年底总股本10.74亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利15.10元（含税），共计16.22亿元；公司2021年度不进行资本公积转增股本。该利润分配方案已经年度股东大会审议通过，但目前尚未实施完毕。
按2021年年末股权结构及前十名股东持股情况考虑，罗燚、罗烨栋、罗立国三人及其100%持股的合盛集团持有合盛硅业股份的数量分别为1.38亿股、1.25亿股、0.11亿股和5.47亿股，合计约8.21亿股。按上述利润分配预案计算，他们将分得12.40亿元的现金红利，分走其中的76.43%。
实控人包揽定增，低价加仓的机会？
作为实控人、控股股东，罗燚、罗烨栋、罗立国、合盛集团持股规模较大，分得大额红利不足为奇。不过，所分得现金红利并不足够用于认购全部增发的股票。在本次发行中，罗燚、罗烨栋承诺各认购35亿元，远远比分得的现金红利多。
根据定价规则，合盛硅业确定本次发行股票的价格为66.30元/股，而定价基准日5月20日合盛硅业股票的收盘价为96.90元/股，发行价格相当于收盘价的
