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危险了?A股上市公司业绩预测普遍大幅下调,股市会有巨大波动?

www.gphztz.com | 作者:吴老师股票合作 | 发布时间: 2022-07-22 | 746 次浏览 | 分享到:

都说股市是经济的晴雨表,但其实股市并非提前反映经济,而是反应人们心中预期的变化。

换句话说,当政策在刺激经济时,大家就会认为未来经济会复苏,所以就会抢先下手买股票。

但谁说刺激政策一出,经济就一定会复苏呢?万一外星人打来了呢?又或者来了场超级大地震呢?

一旦复苏不及预期,涨上去的股市也照样会跌回来。

分析师每年都会对经济做出预测,这可以看成是一种预期,所以我们可以想想,如果实际经济增速高于他们的预期,股市是否会涨呢?

又假如实际经济增速低于他们的预期,股市是否会下跌呢?

正好现在就是半年报预告快速发布的时间节点,分析师纷纷下调了对今年上市公司业绩的预测,这会不会给股市带来巨大冲击呢?

咱们还是不要简单的线性思考这个问题。我们回顾一下过去几年分析师对上市公司盈利预测的调整,看看这些调整给股市带来了什么影响。

先上结论:分析师的预测一般都不靠谱,但他们对预测的变化有参考价值


一、分析师的预测通常都偏乐观



分析师最爱预测市场,这本来也是他们的工作,不过预测这个事本来就不靠谱。加上分析师本来也因为自身的立场问题,他们给出的预测就更加不靠谱了。

他们的立场是要为公司的利益忽悠投资者买入!所以我们在看分析师的预测时,都要打着折来看。

分析师一般在年初就会对市场进行预测,每个季报出炉后,会对上次的预测做修正。

通常来说,分析师第一次的预测,大都会非常乐观,到年底你在看实际业绩增速,简直就是啪啪打脸。

下图是2005年到2021年,分析师年初的预测和实际业绩的对比。


从图中我们就看一看到,几乎每年分析师在年初的预测都远高于实际业绩。平均误差大概有15%!是不是很扯淡?

但事情还没完,上面是整体上市公司的情况,如果把金融部门剔除,这个平均误差可以达到32%左右。见下图。


为什么会这样呢?因为金融部门的业绩更加稳定,所以预测起来要容易得多。而非金融部门的业绩经常都跟猴一样上蹿下跳,实在是太难预测了!

咱们也可以仔细看看实际业绩增速的波动,你也能发现,预测这个事真的是太难了。

如果我们再仔细看看各个行业的分析师预测,也能发现,大多数行业的业绩预测都偏乐观。这里面,成长股和周期股的预测误差更大。见下图


所以,我们在看分析师对成长股和周期的预测时都要格外留神,他们的业绩通常没有大家想象的那样好。


二、哪些情况下,预测误差更大?


通过上面的介绍,我们知道预测误差很大,但不同年份,误差也不同,有时候误差可以达到70%,有时候却只有2%不到。

到底什么在影响分析师的预测呢?

答案就是:上一年GDP波动较大,分析师对当年的预测误差就更大。

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