新能源汽车产销更是保持较高增速。伴随着需求端回暖带来收入扩张，成本端原材料价格走弱，预计乘用车、汽车零部件等板块毛利率具有修复空间。
新能源相关领域的成本拆解，锂电池正极材料、光伏行业的原材料成本占比均在70%以上，电解镍、电解锰等正极材料价格已出现明显回调，六氟磷酸锂、钴产品等价格也出现降温；而光伏行业，硅料硅片、电池片、组件等价格仍具有较强韧性，光伏装机规模快速提升带来产业链中上游产品供不应求，预计下半年部分环节如硅料新增产能投放，供应瓶颈将会得到缓解。新能源领域以及新能源基建新开工领域景气度持续提升，风电及零部件、光伏、储能、新能源动力系统、稀土、锂电化学品等需求端具有较强的保障，上游原材料（如铜、钢、塑料、稀土）价格降温可在一定程度上增厚企业利润。
2、强议价能力+原材料成本下降（家电、食品、农产品加工等）
大宗商品价格于2015-2016年和2020-2021年均经历了快速上行，以空调和冰箱为代表的日用工业消费品均价都出现提升，不过相比原材料价格上行具有一定的时滞。一般而言，家电板块行业利用高集中度优势来保持自身较强的议价能力，因此可以采用终端提价的方式来应对成本上涨。当大宗商品价格上行动力趋弱或回落时，此时家电板块或已完成这一轮提价，而原材料成本压力开始减轻，因此可以享受到成本下降和售价提升的双重红利，这对于提升板块毛利率具有正向驱动作用。参考白电板块某龙头企业，原材料占成本比例高达90%，大宗商品价格下降对于家电板块盈利水平的重要性不言而喻。
对于食品类（调味品）、农产品加工等板块而言，原材料中占比较高的是农产品、包装材料等，食品类原材料如大豆、PET等价格下降，调味品、饮料等行业成本压力有望逐步缓解。对于消费者而言，必需消费品支出具有刚性，因此行业收入端具有较强的韧性，成本端压力缓解将会直接提升毛利水平。
3、成本主导 +定价模式约束（电力、交运、建筑等）
对于公用事业（火电）、航空机场、建筑等十分依赖能源的行业而言，煤炭、油气等能源和建材、金属等材料价格占其营业成本的比例极高，能源价格主导盈利变化。以发电及电网板块某火电龙头企业为例，燃料成本占比接近90%，煤炭价格波动将对其盈利带来很大的影响。由于这些行业定价模式相对特殊（如受到政府指导），其产品价格调整幅度受限且存在时滞，因此能源和材料类成本价格下降将会直接提升这些行业的毛利。
由于交运、公用事业、建筑板块资产负债率较高，其债务成本压力对其经营同样带来较大的影响。目前利率水平处于相对低位，这对于减轻高杠杆板块的财务费用具有正向驱动作用，在成本压力减轻的加持下，这些板块净利率具有提升空间。
