销量持续超预期，底部反转正当时
——电动车2022年8月策略
7月销量59.3万辆超预期，Q3为销售旺季，新车型密集推出，H2销量预计环增60%+，全年销量预期上修至680万辆+，同比增长94%。 7月新能源乘用车销量59.3万辆，同环比+119%/-1%，淡季不淡，超此前预期。分车企来看，自主品牌强势增长，比亚迪(327.93 +2.83%,诊股)销16.25万辆，同环+222%/21%，吉利销3.20万辆，同环+354%/8%；奇瑞销2.48万辆，同环+284%/9%，长安销2.23万辆，同环+155%/38%；新势力中，蔚小理环比-20%左右，零跑、哪吒、问界环比进一步提升；特斯拉7月销量2.8万辆，同环比-14%/-64%。8月特斯拉产线改造完成即将起量，且8-9月新车型密集交付，预计8月销量环增15%以上，H2销量预计环增60%+，全年销量预期680万辆+，同比增长95%，且预计23年销量950万辆，同增40%。
受供应链影响欧洲销量偏弱，美国政策落地在即。欧洲主流九国7月销12.7万辆，同环比-4%/-30%，销量仍受限制于供应链紧缺，且Tesla上海工厂技改导致出口减少，整体渗透率18.7%，同环比+0.5/-2.6pct，下半年随着供给紧缺缓解，预计增速逐步恢复，全年销230-250万辆，同增10%。美国7月销8.6万辆，同环比+47%/0%，22年全年预计销110万辆，同增70%，23年翻番增长。美国电动车补贴新政已获众议院投票通过，税收抵免延续落地在即，同时拉动供应链北美建厂。
8月排产环增10%+再上台阶，下半年景气度超预期。7月产业链排产环比普遍增15-20%，8月部分企业排产再上台阶。Q3排产环比增30%-50%，全年维持60%-100%高增长。8月产业链排产环增10%+，高景气度维持。排产来看8月普遍10-20%增长，其中龙头电池厂8月排产35Gwh+，环增13%，Q3排产预计超100gwh，中游需求旺盛，产业链Q3排产环比预计40-50%增长，板块近期过度担忧7-8月终端销量，估值回调至偏低位置，而实际需求仍强劲，9月预计销量将创新高，高景气度持续。
技术升级趋势加快，助力新能源产业百花齐放，锰铁锂、钠电池、PET铜箔等新技术加快，带来增量机会。锰铁锂实现循环寿命2000次以上，能量密度提高15%，而成本较铁锂只高5-10%，头部厂商已实现小批量产出。钠电产业化进程加速，储能
