核心要点:
全球钾肥供需错配
钾肥是一种提供植物所需钾元素的化肥,能使作物茎秆强壮,防止倒伏,促进开花结实,增强抗旱、抗寒、抗病虫害能力。氯化钾因其价格低廉、钾含量高,速溶性好等优点,在钾肥品种中占据主要份额。
全球钾盐资源分布极不均衡,市场呈现寡头垄断的格局。根据USGS(美国地质勘探局)数据,全球钾盐资源储量(折K2O)约33 亿吨以上,其中储量排名居前的国家依次为加拿大、白俄罗斯、俄罗斯,储量分别为11、7.5、4 亿吨,份额占比分别为33.3%、22.7%和12.1%,CR3 高达68%,资源集中度高。中国的储量为1.7 亿吨,全球占比仅为5.2%。
全球钾肥的生产国和消费国匹配度较低。需求方面,中国、巴西、美国、印度,作为农业大国,是2021 年全球钾肥消费量排名前四的国家,也是全球钾肥主要进口国家。出口方面,加拿大、俄罗斯、白俄罗斯等钾资源储量大国是钾肥的主要出口国。
中国钾肥进口依赖度高,采用进口大合同、境外生产基地反哺国内等方式保供稳价
根据百川盈孚,2022 年中国氯化钾的产量约为652 万吨,进口量约794万吨,几乎没有出口,表观消费量约1443 万吨,进口依赖度高,达到55%,且该值常年保持在50%以上。
为实现钾肥的保供稳价,我国在上世纪末就制定了钾肥发展的“三三三”
战略,即1/3 国内生产,1/3 国外进口,1/3 建立境外生产基地反哺国内。
国内钾资源主要分布于青海柴达木盆地和新疆罗布泊。进口方面,加拿大、俄罗斯和白俄罗斯是我国氯化钾的主要进口国,2022 年这三者占我国氯化钾总进口数量的76%。老挝的进口量有明显增加,进口占比从2020年的1.5%上升至2022 年的7.7%,2023 年1-8 月,占比甚至达到了15.8%。
这主要是由于亚钾国际等中资企业在老挝的产能释放,反哺国内。
为了保证钾肥进口量的低价足量供应,我国通常采取联合谈判的形式与国际主要供应商进行大合同谈判。2023 年6 月,我国钾肥进口谈判组(中化、中农、中海化学)与加拿大钾肥公司(Canpotex)就2023 年度钾肥进口合同达成一致,合同价格307 美元/吨CFR,该价格相较于4 月份印度签订的钾肥大合同下降了115 美元/吨。进口大合同的签订为国内钾肥价格提供一定的底部支撑。