【从资金角度看全年基建增长】
2022 年疫情爆发以来，经济下行压力进一步加大，基建稳增长重要性进一步提升。从各省重点或重大项目建设计划和头部建筑企业订单增速来看，可落地的项目量充足，专项债、REITs 等对基建资金构成一定支撑，同时对专项债的监测也将促进项目尽快落地。后续，随着疫情逐步好转，天气进入晴好时期，基建稳增长的落地见效将具备更好条件，头部建筑企业被延迟的需求有望在旺季集中兑现为收入增长弹性。推荐低估值龙头中国建筑、中国中铁、鸿路钢构、东珠生态，建议关注中国交建、中国电建、中国能建、精工钢构、志特新材、山东路桥、华设集团、中天精装、安徽建工、中国海诚。
【电力设备及新能源：人民币贬值影响几何】
人民币贬值从逻辑上利好出口业务，增加企业汇兑收益，且推动毛利率提升。从我们测算结果来看，剔除异常值后，海外收入比例较高、美元净资产规模较大的外向型企业，如光伏组件、逆变器等环节龙头公司，更受益于人民币贬值，具备较为可观的业绩提升弹性。推荐隆基股份、德业股份、固德威等，建议关注晶科能源、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技、海兴电力等。
【蔚小理开始第二轮出牌，产品创新力持续刷新】
2022 年，蔚小理集体进入新产品周期，发布“第二轮”旗舰车型：蔚来ET7 等、小鹏G9、理想L9。与初代产品的“创业艰难期”不同，第二代产品在研发阶段都得到了资本的鼎力相助，其产品成熟度、研发投入力度相较于初代产品有本质上的提升。特别是在智能化的场景、功能打造方面，新势力体现出远高于传统车企的想象力、创造力。2022 年新车型将验证其产品创新、功能创新能力。我们认为新势力当前非常具备长期配置价值。推荐：
理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车。 2）零部件：2020 年特斯拉产业链的投资机会中受益的企业，主要是以成本、规模优势为主的制造业零部件企业。在这一轮新势力车企的智能、功能创新中，供应链有望显著受益于整车厂对新产品、新工艺的大胆尝试，迎来价、量齐升的发展契机。重点推荐新势力供应链中的德赛西威、保隆科技、文灿股份、拓普集团、中鼎股份、福耀玻璃、伯特利，以及受益行业增配趋势的华阳集团、继峰股份、明新旭腾。
