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2023-02-02-中证投资参考 -（星期四）

【今日导读】
＞重大项目密集开工、基建央企或发起“春季攻势”
＞realme全球首发240W秒充、GaN快充望加速爆发
＞量子计算机“悟空”即将问世、相关概念受关注
＞新增及更新需求梯次释放、动车组采购迫在眉睫

【中证视点】
重大项目密集开工、基建央企或发起“春季攻势”
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上海、陕西、江苏、辽宁、河北等地纷纷发出开工“动员令”，多省市掀起开工热潮，2023年“全力拼经济”的号角已经吹响。新一年投资计划也争相出炉，在近期各省市出台的《政府工作报告》以及经济会议上对2023年工作进行了系统的规划，各地根据自身实际谋划了多个百亿级、千亿级重大项目。业内人士预计，今年及未来投资增长存在较大潜力。今年上半年基建投资将是稳增长重要抓手，全年基建投资有望保持高景气度，相关央企明显受益。
另需要注意的是，再融资放开也将推动基建央企业绩增长提速。2022年10月，证监会提出对涉房地产业务企业的融资限制进行放松。8家基建央企中的7家（中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建、中国能建、中国化学、中国中冶）2021年相关地产收入及利润占比均低于10%，可借助此次政策松绑获取规模可观的权益融资资金。此外，中国特色估值体系对基建央企的市值管理提出了更高的要求，不管是从考核上还是通过股权激励实现利益绑定，未来基建央企的管理层会越来越多得对公司股价负责。
综上，基建央企已经进入发展的新阶段，重回扩张信号明确，看好基建央企的估值修复与趋势反转。可关注基建ETF(159619)、中国交建（601800）+3.63%、中国能建（601868）+0.85%及中国中冶（601618）+2.08%等。

内外需求共同回暖、钢价阶段性反弹仍可期
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据行业网站消息，虽然部分下游用钢企业未完全复工，但钢材价格看涨情绪浓厚，主导钢厂提价意愿强烈。多数东南亚及中国钢厂3月份出口资源基本售罄，部分钢厂的4月份板材资源报价较高，目前主流普卷出口价格在640-650美元/吨FOB，冷卷价格在700美元/吨FOB以上，暂未有大笔订单成交。业内人士判断，2月份钢价运行的逻辑要逐步回归到基本面上来，钢铁厂商对利润的诉求成了市场运行的核心逻辑，强势定价的策略或带动现货市场仍有阶段性反弹的空间。
此轮国际钢价的上涨，一方面来自中国经济强势复苏。据官方统计，2023年春节期间，全国消费行业销售收入较上年同期增逾一成。一季度是全年经济的风向标，多地释放出了“开年就是开工、开工就要实干”的信号，也将拉动钢需，对钢铁行业发展利好；另一方面，欧洲的冬季反常高温一定程度上缓解了能源问题，法国、荷兰和波兰等国家创下了1月最温暖天气的新纪录。能源价格的下滑使得欧洲居民有更多的金钱来进行其它消费，也间接带动了欧洲钢材的需求。目前欧洲主流普卷价格在770欧元/吨（838美元），较上个月同期上涨约90欧元/吨。短期来看，海外钢价或将继续呈上涨态势。