新能源汽车火热，燃油车时代落幕已成必然之势。作为与锂电池动力汽车不同动力类型的新能源车，燃料电池汽车虽然起步较晚，但也力争成为下一个风口。
8月1日，燃料电池系统龙头北京亿华通科技股份有限公司（下称"亿华通"，688339.SH）再度递表港交所，寻求登陆香港主板，拟实现A+H上市。此前，亿华通在2022年1月向港交所首次递交的招股书已失效。
更新后的招股书中，亿华通披露了经营状况、产品研发等最新信息，但仍面临客户债务违约、产品平均售价下滑、核心零部件外购比例增加等问题。在燃料电池市场处于商业化初期的状况下，行业发展尚存在一定不确定性。
频繁融资
此前，被称作"中国氢能第一股"的亿华通曾在2016年1月至2020年6月于新三板挂牌，融资7.9亿元。终止新三板挂牌后2个月，亿华通成功登陆上交所科创板，融资13.5亿元。科创板上市后，亿华通又于2021年8月通过非公开发行股票融资2亿元。
据2021年募集资金使用情况，亿华通对募集项目进行多次变动。公司先是将募集资金4399万元置换预先投入及已支付的自筹资金，并使用不超过5亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金；其次对累计不超过16亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，并将超募资金总额的30%用于永久补充流动资金。
而截至2021年末，计划于2022年达到可使用状态的"燃料电池发动机生产基地建设二期工程"进度仅26%，期末累计投入1.54亿元，与期末原计划投入6亿元差距较大。另一投资项目"面向冬奥的燃料电池发动机研发项目"按原计划投入进展61%时，就已达到既定目标并结题验收，结余募集资金3226万元永久补充流动资金。
值得一提的是，亿华通的股价自2021年12月达到峰值234元/股以来，已跌至2022年4月最低值66.57元/股。截至2022年8月16日，亿华通的收盘价为107.8元/股，总市值108亿元，市盈率（TTM）为-63.4倍。
亿华通股价走势图（元/股）
资料来源：东方财富网
而在燃料电池领域，腾龙股份（603158.SH）、大洋电机（002249.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）和雄韬股份（002733.SZ）的市盈率（TTM）分别为62.2倍、58倍、15倍和-18.2倍。
截至2022年7月20日，亿华通第一大股东为张国强，持股18.6%，其次为宇通客车和东旭光电（000413.SZ），分别持股3.92%和3.59%。
