中信证券：区域限电影响有限 关注后续蔓延风险

如果从发电量和用电量角度来看，2021年8月全社会发电量为7383亿千瓦时，参考过去五年中8月份的月度发电量同比增速均值4.2%，预估2022年8月份发电量相比去年8月新增约300亿千瓦时左右。目前电力供需紧张主要是因为居民用电的需求增长，7月份城乡居民生活用电的增速为26.8%，如果假定8月居民用电需求增速在30%左右，预计增加出来的需求为350-400亿千瓦时（2021年8月城乡居民生活用电量为1249亿千瓦时）。50-100亿千瓦时的用电缺口如果需要靠“工业让电于民”来解决，预计将影响工业用电1-2个百分点，如果考虑到火电等其他电源补充电力供给的情况，预计影响也是1个百分点左右。两种估算的方式体量大体相当，当然也还需要继续观察未来水电供给以及天气变化情况。