核心结论：
年初以来，2023 年资金格局相较去年好转。1）据我们的不完全统计，年初至2023 年9 月15 日，A 股资金净流入6980 亿元，较2022 年全年的净流出明显转好。A 股资金净流入额与自由流通市值的比例为1.9%。
2）年初以来资金格局的回暖主要受益于ETF 基金份额的大幅扩张。截至今年8 月底，股票型ETF 基金份额相较去年底增加约3311 亿份，这一份额增幅已超过2022 年全年水平（2270 亿份）。
今年8 月的资金净流入环比小幅走弱。1）今年8 月，A 股月度资金净流入占自由流通市值的比例为-1.04%，相较7 月的1.48%有所下降。2）相较历史同期，今年8 月的资金净流入低于2018 年-2022 年同期。3）从分项上来看，今年8 月各机构投资者的资金变动存在较大分歧。私募基金仓位降至年内新低，北上资金单月净流出达历史之最，ETF 基金份额增幅创2018 年以来历史新高。
7 月新增开户数创七年来新低。今年7 月上证所新增开户数为162.12 万户，较6 月环比下降12.63 万户。历年7 月的新增开户数不存在明显的季节性，对比历史同期来看，今年7 月的新增开户数相对偏弱，处于2016年来最低水平。
ETF 基金份额持续高增。年初以来，截至8 月底，股票型ETF 基金份额累计增加3311.95 亿份，是连续第14 个月正增长，且单月增幅创2018年以来新高。如按月份折算为全年，我们预计全年股票型ETF 基金份额有望增加4967.92 亿份，远高于2018 年-2022 年全年的水平。
外资单月净流出创历史之最。1）8 月北上资金净流出897 亿元，净流出规模达到历史之最。9 月上半月净流出接近200 亿元，仍维持了净流出。
2）年初至9 月15 日，北上资金累计净流入A 股1207 亿元，南下资金累计净流入港股2174 亿元。互联互通渠道资金整体净流出A 股967 亿元，这是2023 年以来首次转负。
私募基金仓位降至年内新低。8 月华润信托私募基金仓位的最新读数为59.27%，环比下降6pct；较去年底下降3.31pct。年度范围来看，私募基金仓位在1 月以来震荡下行，在8 月创出年内新低。
