另一方面，金融危机造成流动性短缺，投机资金逃离大宗商品市场。2009年第一季度，芝加哥商品期货交易所累计交割合约27155万张，环比上季度下滑8.08%，同比去年同期下滑4.21%。投机资金的逃离使得市场上的空单数量提升，大宗商品价格下降压力较大。
？ 第三轮大宗商品下行期：2010/1/6 – 2010/6/7。经济到达繁荣顶点，国内政策收紧+欧债危机升级
随着世界经济状况的逐渐缓解，南华商品指数也一路走高，走势一直持续到2010年1月6日，随后南华商品指数进入调整阶段。2010年1月至2010年6月，南华商品指数下跌15.46%，工业品指数下跌22.07%，其中能化指数下跌19.22%，金属指数下跌25.06%；农产品指数下跌9.56%。
国内方面，2010年整体经济达到繁荣的顶点，全年GDP实际增速达到10.6%，固定资产投资增速达到24.5%，工业企业利润总额同比增速达到53.6%，社会消费品零售总额名义同比增速达18.3%。在2009年“四万亿”和量化宽松政策的综合作用下，2010年国内经济达到繁荣的顶点，多项指标创新高。次贷危机逐渐渡过之后，市场开始重新审视中国经济的增长，刚迈入2010年市场便陷入央行退出刺激政策的担忧。
流动性收紧，约束大宗商品价格上行。1月12日，央行宣布从1月18日起，上调存款类机构人民币存款准备金率50个基点，这是自2008年6月以来央行首次上调存款准备金率。此后又在2月25日、5月10日、11月16日、11月29日和12月20日多次上调存款类金融机构人民币存款准备金率各50个基点。此外央行年内进行两次加息，货币政策大幅收紧，投机资金成本大幅增加，大宗商品价格成长受阻。
地产调控政策密集出台，大宗商品需求和预期均走弱。1月10日，国务院办公厅出台《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》（简称“国十一条”），明确二套房首付不得低于40%；3月9日，财政部、国家税务总局联合下发了《关于首次购买普通住房有关契税政策的通知》，收紧部分契税优惠政策；3月10日，国土资源部再次出台了19条土地调控新政（《关于加强房地产用地供应和监管有关问题的通知》）；4月14日为遏制部分城市房价过快上涨，政府出台了“新国四条”，其中对二套房的购买和贷款利率都做了更高的要求；4月17日，国务院进一步发布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》。一系列政策对楼市进行了较大程度的收紧，一定程度上对大宗商品的需求和预期都带来较大冲击。
