锌、铜跌幅最大，布伦特原油期货结算价跌幅达到21.2%。
？ 第五轮大宗商品下行期：2013/2/4 – 2015/11/23，国内供过于求，国际流动性短缺（美国退出QE）
本轮大宗商品下行周期持续时间长达2年有余。南华商品指数在2013年2月4日到达最高点后进入下跌通道，到2015年11月23日才调整完毕，本轮跌幅43.11%。南华工业品指数下跌52.49%，其中能化指数下跌53.75%、金属指数下跌45.68%；南华农产品指数下跌22.09%。
国内产能过剩、需求走弱，大宗商品供过于求，价格出现持续下跌。供给层面，2013年之前的几年大宗商品价格呈现持续上行的走势，较多矿产及原油公司大力扩张产能导致了较为明显的供给过剩。2013年初开始工业企业产能利用率逐渐下滑，工业产能利用率累计同比增速从2013年初的75.3%逐渐下滑至2015年底达到74%的低点，明显低于后续供给侧改革之后的产能利用率中枢。
需求层面，2013年开始中国经济增速中枢整体下移，2013-2015年GDP增速放缓至4%左右；PMI长期维持在50以下；固定资产投资增速、工业增加值增速、社会消费品零售增速等相比此前均有收窄。政策层面，地产政策又一次收紧，2月国务院办公厅发布“国五条”提及扩大个人住房房产税改革试点范围；3月1日，国务院进一步颁布“新国五条”，对“国五条”内容做出具体补充。经济增速放缓叠加地产政策收紧，大宗商品供过于求，价格出现较长时间的下跌。国内流动性层面，监管层开始整顿银行理财投资非标，IPO重启，国内两次出现“钱荒”。
海外方面，流动性不足，也是导致大宗商品价格下跌的主要因素。2013年2月21日FOMC会议纪要中提到QE或提前结束；5月份时任美联储主席伯南克讲话首次提到，美联储可能会在未来的议息回会议商开始考虑削减债券购买量；2013年12月美联储议息会议正式决定从2014年1月开始缩减购债计划。国际资本大幅撤出新兴市场，大宗商品市场表现疲软。
2014年美国实行沃克尔规则对基于大宗商品池的担保基金等做出限制，受此影响德意志银行、瑞银及美国银行等纷纷宣布退出相关大宗商品的交易。大宗商品衍生品市场的活跃度降低，流动性出现短缺。2015年美联储加息的呼声越来越高，美元持续走强，大量资金加速回流美国，进入股市和房市，进一步造成了大宗商品流动性的短缺。
？ 第六轮大宗商品价格下行期：2020.1-2020.4。新冠疫情爆发，投资者预期悲观
