上映于1987年的电影《华尔街》中，主角迈克尔·道格拉斯的一句台词“Greed is good. Greed works, greed is right.”（贪婪是好的，贪婪是对的）曾被金融圈视作圭臬，也成为外界对金融行业看法的一个标杆。
电影的故事背景是1985年的华尔街，而道格拉斯的这句话正是那时候每个证券经纪人的真实态度：脑子里只有钱，而只要促成交易，就有钱赚。
事实也的确如此，1980年到1999年间，美国股市以每年18%的上涨速度不断为投资者及相关的经纪人们带来财富。
转折始于1975年开启的共同基金降费风波，并在2000年之后开始凸显威力，当散户不再单枪匹马进入股市、当共同基金为了争夺市场纷纷“开卷”、当渠道方被迫进入新的竞争模式，一场大型的行业「内卷之战」就拉开了序幕。
这也最终改变了每个证券经纪人的职业轨迹——他们无法再贪婪了，至少不能用以前的方式贪婪。尽管，今天在美国仍然有很多人如同当初的证券经纪人一样，通过股市的繁荣赚钱。
但这场游戏里，最大的赢家已经不再是经纪人。
躺着赚钱的时代
红极一时的股票经纪人以及成为“邪恶与贪婪”代名词的华尔街，不是一开始就存在的。
20世纪50年代，战后富裕起来的美国民众和日益旺盛的投资理财需求迫切需要一个出口。
战后的美国经济复苏，开启了一段GDP急速向上攀登的黄金时期。1950年时，美国单户住宅数量从1944年的11万套增加到170万套，手握不止一套房产，又有稳定的收入，大批美国中产便把目光投向了股市。
在1940-1950年代，美国近95%的股票交易由个人投资者完成，但交易频率很低，大部分人只是准备拿着股票吃股息。那时候的美股还没有成为全球资本市场的风向标，华尔街也还只是纽约曼哈顿的一条普通街道。
这时，率先开启变革的是美林证券。
1948年，美林证券制作了一份广告，开始进行大范围的「投资者教育」。广告内容也很简单，就是告诉那些手上有钱的普通人如何购买股票，这份广告收到了300万份回复。
时机也很巧妙，很快美股迎来了历史上最大的牛市之一，这批投资人赚的盆满钵满，美林证券拿到了丰厚佣金。后来，它又联合芝加哥商学院制作了关于股票的历史数据集，成立证券价格研究中心，美国股票市场的基本底座就此逐渐形成。
随着第一轮投资者教育的完成，以及投资理财需求的日益旺盛，共同基金也找到了自己的生存空间。
并不是所有人都能通过学习，成为一个优秀的股民。有更多的普通人，他们需要有专业人士来为其管理财富，而非自己下场。共同基金正是在这样的背景下，迎来了自己的快速增长期。
