这也就使得云天化含“磷”全系列产品毛利率显著提升，云天化股价从2021年二月上旬6.3元左右启动，到9月中旬一度涨至37.25元。
本以为解套无望的以化投资，却在全球新冠疫情的助推下，意外解套并大赚了一笔。
02 交易简析：是谁，在隐藏什么
根据上市公司披露的数据，风云君整理了以化投资的减持情况：1.99亿股全部抛售完套现金额约22.8亿元，扣除16.4亿元的成本，净赚6.4亿元，前后3年时间，平均年化收益率13%。
需要指出的是，以化投资的持仓成本为8.24元/股，但其在2021年3月至4月却以6.74元/股的价格抛售3355万股，而期间股价均在8块钱上方了，折价的比例一度高达17%，这是有钱不赚送给别人。
此外，以化投资作为全球主要磷酸盐品生产商之一的以化集团控股子公司，对磷系列产品的价格走势应该更清楚、更领先于资本市场，而其却在磷酸盐产品价格上涨初期，以大幅低于市价的价格甩卖掉3355万股，显然有悖于正常商业逻辑。
此外，从大宗交易看，接盘这3355万股筹码的营业部看起来非常散乱，涉及11家券商25个席位，地域上更是分布在各地，传递出的信息似乎是这些接盘席位相互之间毫不相关。
但是，果真如此吗？未免也太小瞧百乐门代客泊车小王子风云君了吧！
显然他们的折价率基本相同，不少席位买入数量也相同，这说明其试图通过众多的接盘营业部隐藏行踪。但是，相同的折价率与成交数量又透露出这些席位的背后可能存在同一个利益方控制。
因此，风云君怀疑，这期间减持极可能是找了代持机构，左手倒右手，目的自然是为了规避减持的相关规定。
从这个角度看，以化投资实际获利金额应该非常可观，远不止6.4亿元。
以化投资毅然决然地在1年时间内全部清仓了云天化，或许还有一个被抄大底的原因：其当年以8.2元的价格认购1.99亿股，真金白银掏了16亿多，随后该公司股价稀里哗啦下跌，上市公司及其控股股东却没有任何提振股价的行动，就连口号都没喊。
虽然人家是外资，是财务投资人，但上市公司这样做是不是不厚道？
还有不厚道的事呢。
2020年上市公司宣布以4.6元的价格向14家机构募资，比以化投资当年定增价再打个5.6折，这不是抄了人家的大底吗？
继续往下看。
资本盛宴：纯赚48亿元
2015年参与定增的以化投资套现超23亿元，而随后的投资机构就更彪悍了：2021年第三、四季度套现超60亿元，纯赚48亿。
2020年11月，上市公司向云天化集团（控股股东）、共青城胜帮凯米投资合伙企业（以下简称“胜帮凯米”）等14家机构非公开发行合计4.12亿股，募资19亿元（发行价4.61元/股），用于投资建设“6万吨/年聚甲醛项目”“云天化物流运营升级改造项目”“10万吨/年设施农业用水溶性磷酸一铵技改工程”“氟资源综合利用技术改造项目”共计4个项目，以及偿还银行贷款。
